分析：比特幣未平倉合約較去年 10 月份高點下降 30%，為牛市反彈奠定基礎

ChainCatcher 消息，據 Cointelegraph 報道，CryptoQuant 數據顯示，比特幣衍生品市場的未平倉合約（IO）自去年以來已下降約 30%。分析指出，這種“去杠桿化信號”有助于清除市場累積的過度杠桿。歷史上，類似的大幅下降往往標志著市場重要底部，為潛在的看漲復蘇奠定更堅實基礎。但若比特幣價格持續下跌并完全進入熊市，未平倉合約可能進一步收縮，意味著更深度的去杠桿和調整期的延長。去年 10 月 6 日，比特幣未平倉合約曾達到超過 150 億美元的歷史峰值。當前，在價格上漲伴隨未平倉合約下降的情況下，通常意味著杠桿空頭頭寸正在被平倉或清算，這種“空頭擠壓”局面可能利好比特幣，因價格上漲更多由現貨買盤驅動而非過度杠桿。不過，衍生品提供商 Greeks Live 指出，衍生品市場尚未進入結構性的看漲階段，當前的交易結構更像是對價格突然上漲的被動反應。

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