分析，比特幣熊市進入后期階段，6.4 萬美元為重要支撐位

ChainCatcher 消息，據 Cointelegraph 報道，比特幣再度跌破 70,000 美元，多項鏈上及技術指標顯示當前熊市正進入后期階段。鏈上數據方面，比特幣凈未實現盈虧（NUPL）已跌破 0.25，處于“希望/恐懼區間”。CryptoQuant 分析師 The Enigma Trader 指出，這意味著約 40% 的比特幣流通供應處于虧損狀態，疊加恐慌貪婪指數跌至 15 的“極度恐慌”水平，“反映出痛苦與不確定性”。他補充稱，NUPL 若回升至 0.25 以上，將標志著進入樂觀區間，歷史上這一轉變往往與價格動能增強同步出現。Glassnode 表示，相對未實現虧損的 7 日均線已穩定在 15%，“歷史上，化解這一水平的嵌入式虧損，需要時間、進一步價格下跌，或在壓縮時間內出現大量新鮮資本的持續涌入。”此外，比特幣實體調整后的已實現利潤已從 2025 年 7 月峰值的每日 30 億美元降至如今不足 1 億美元，下降逾 96%，Glassnode 稱這是“需求耗盡的進一步佐證”，也是“熊市向尾聲階段過渡的教科書式特征”。關鍵價位方面，比特幣近期一直處于區間震蕩，支撐位在 64,000 美元，阻力位在 72,000 美元。Glassnode 指出比特幣正努力守住 1 周至 1 個月持倉成本基礎 70,200 美元，但該水平的買盤積累不夠厚實，“在更堅實的承接買盤建立之前，跌破該水平的概率不可忽視”。下方主要支撐參考比特幣已實現價格約 54,000 美元；上方阻力位于 1 至 3 個月持倉成本基礎 82,200 美元，以及 84,000 美元以上的短期持倉密集區。技術分析師 CryptoPatel 則表示，比特幣近期漲至 76,000 美元只是一個較低的高點，高時間框架結構“指向更低”，50,000 美元以下才是下一個真正值得關注的區域。

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