比特幣期貨未平倉合約腰斬，杠桿出清后市場進入高敏感狀態

ChainCatcher 消息，據獨立分析師 Markus Thielen 分析，比特幣期貨未平倉合約已從 2025 年高點 420 億美元大幅縮減至當前 210 億美元，市場經歷深度去杠桿。目前場內杠桿明顯偏低，小規模資金流入即可對價格產生放大效應；資金費率近期在 -12.6% 至 7.1% 之間劇烈波動，多空力量快速切換。清算層面，最近一次集中強平發生于 2 月 6 日，前期杠桿已基本出清，持倉結構相對健康。短期來看，比特幣尚未形成明確方向性趨勢，但市場處于高度敏感狀態，任何資金流入或敘事轉變均可能引發超預期價格波動。

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