Bitfinex報告：比特幣市場結構依舊強勁，調整或為健康修正而非趨勢破裂

BlockBeats 消息，6 月 2 日，Bitfinex 發布報告表示，「比特幣正在經歷自 4 月低點以來的首次顯著回調，此前其價格在幾乎沒有回調的情況下連續上漲了近 50 天，從 74,501 美元一路飆升至歷史新高 111,880 美元，漲幅超過 50%。此次回調標志著上漲節奏的變化，也不僅僅是技術性調整——它還受到宏觀環境再度施壓的影響。美國政府意外恢復關稅，導致 30 年期美國國債收益率突破 5%，引發市場風險情緒轉向「避險模式」。

與此同時，比特幣衍生品市場也顯現出一定過熱跡象。期權未平倉合約已升至創紀錄的 494 億美元，顯示出機構活動的增強以及在比特幣創下歷史新高后的對沖和投機行為的增加。這種倉位結構表明市場預期未來波動性將加劇，可能面臨進一步的宏觀逆風與結構性獲利回吐的壓力。鏈上指標也印證了這一點：未實現利潤相對值已突破其 2 標準差區間，進入歷史上被視為「市場狂熱」區域，通常預示著劇烈的日內波動或局部頂部的到來。

盡管面臨回調，我們仍認為比特幣的結構性強勢依舊。這次調整更像是一次健康的重置，而非趨勢的破裂——它主要是由于杠桿出清與高位利潤了結所引發，出現在加密歷史上最猛烈的一輪反彈之后。」

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