分析：天量ETH排隊解質押或與Aave上以太坊供應量驟降有關，若惡化可能導致stETH脫錨

BlockBeats 消息，7 月 23 日，加密 KOL darkpools 于社交平臺發文分析稱，近期 62 萬枚 ETH 排隊解除質押的原因可能為：「

巨鯨從 Aave 上撤走了 ETH 存款（ETH 供應量減少），Aave 上 ETH 的利用率飆升，導致 ETH 借貸利率大幅上漲；
使用 stETH 做循環杠桿（looping）的用戶因成本過高變得無利可圖，開始去杠桿（de-leveraging）；
大量被去杠桿的 stETH 進入質押退出隊列（staking withdrawal queue）；
部分用戶為了避開退出隊列選擇直接拋售 stETH，導致 stETH 脫錨 30 個基點（0.3%）。

而剩下的 loopers 面臨兩難選擇：要么接受這 30 個基點的折價（10 倍杠桿下即為 3% 損失），要么繼續持倉并承擔利息損失，直到 stETH 恢復錨定（re-peg）。

由于 stETH 的預言機價格是基于贖回價值（redemption value），而不是市場價格，貸款人目前被卡在倉位中，可能最長需要等待約 18 天——這是當前 ETH 的解質押排隊時間。如果情況持續惡化，還可能出現 stETH 因利息累計觸發的清算（liquidation），這將進一步打壓 stETH 的錨定，令局勢更加糟糕。」

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