通脹先行指標「爆表」，美聯儲降息前景橫生變數

BlockBeats 消息，8 月 15 日，美國勞工統計局（BLS）周四發布的報告顯示，受到利潤率飆升的提振，7 月批發價格漲幅遠超預期，這可能表明通脹仍是美國經濟的威脅。服務通脹是推動整體 PPI 漲幅的主要因素，7 月服務價格上漲 1.1%，同樣為 2022 年 3 月以來最大漲幅。

報告顯示，盡管今年上半年需求疲軟，但企業正在調整商品和服務的定價，以幫助抵消與美國提高關稅相關的成本。企業將多少關稅成本轉嫁給消費者，將成為影響未來利率走向的關鍵因素。

由于特朗普的政策，特別是關稅政策帶來的經濟不確定性，企業減少了招聘新員工的數量。不過，相對較低的初請數量表明，雇主并沒有大規模裁員。本周早些時候，7 月 CPI 報告基本符合預期，此后市場幾乎篤定美聯儲 9 月會議將下調關鍵利率。在最新的美國經濟數據公布后，交易員減少了對美聯儲將在 9 月降息的押注。

與此同時，一些分析師仍在淡化上個月疲軟就業數據的意義，認為就業市場放緩是由于特朗普移民政策引發的勞動力供給減弱所致。若真如此，那么鮑威爾按兵不動就是正確的，因為降息對勞動力供給的疲軟沒有任何影響。

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