分析：本周期巨鯨群體表現穩健，下跌80%的熊市或不再出現

BlockBeats 消息，10 月 17 日，鏈上分析師 Murphy 發布數據，時至今日持有至少 100 枚 BTC 及以上的巨鯨錢包，總共擁有 1217 萬枚 BTC，占全部流動數量的 61%。在 2021 年牛市頂部數量與當前相當，2017 年牛市頂部約為 1000 萬枚左右。在本輪周期很多老 OG 將籌碼交給了新機構，市場參與結構發生轉換，但巨鯨的情緒是持續樂觀還是恐懼焦慮，仍將決定著 BTC 牛熊周期的轉換。

2017 至 2018 年，BTC 價格觸及 19,587 美元后開始回調，此時巨鯨們單日實現虧損基本在 10 億美元左右。連續的、大規模且不計成本的拋售讓市場根本沒有喘息之機，造就了長達 1 年之久下跌 80% 的熊市。

2021 至 2022 年，單日實現虧損的規模又更上了一個數量級。5.19 發生時巨鯨們單日實現虧損達到 30 億美元，Luna 暴雷時更是出現了恐怖的 40 億美元的天量。上一輪連續出現 20 億美元以上的單日實現虧損，就基本宣告了牛市周期的結束。

本輪周期，2024 年 8 月 5 日出現過單日實現虧損 20 億美元，為本周期目前為止最嚴重的一次恐慌性拋售。2025 年 2 月和 4 月受川普重啟關稅戰影響，出現過 1 次 11 億美元和 8 億美元的單日虧損，程度上要遠小于 24 年 8 月。近期 1011 暴跌中 BTC 的巨鯨們卻表現出異樣的從容和淡定，當日實現虧損僅只有 4 億美元。巨鯨們的心態和行為趨于穩健，此前「長達 1 年之久，下跌 80%」的熊市或將不再出現。

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