VanEck發布比特幣鏈上報告：持幣超1年群體拋售放緩，算力收縮或為后續回報走強奠定基礎

BlockBeats 消息，2 月 21 日，VanEck 發布 2026 年 2 月中旬比特幣鏈上報告。報告指出，「BTC 持續下跌，市場情緒走弱： 過去 30 天內，比特幣下跌 29%，推動 NUPL（未實現凈利潤/虧損）指標逼近「焦慮區」，并一度進入「恐懼區」。與此同時，杠桿完成重置，未平倉合約規模回落至 2024 年 9 月以來的水平。

中周期持有者主導分發，但拋售正在放緩： 已實現拋售仍主要集中在持幣 1 至 5 年的群體，不過過去一個月中，持幣超過 1 年的籌碼分發速度已明顯放緩。

礦工利潤率承壓，算力出現收縮： 過去 90 天內，全網算力約下降 14%，反映出挖礦經濟性趨緊。歷史上類似情形往往預示比特幣后續回報更強。」

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