穆迪警告：AI競賽埋下巨大金融隱患，6620億美元尚未計入科技巨頭負債表

BlockBeats 消息，2 月 25 日，知名評級機構穆迪發布行業深度報告指出，科技行業為構建人工智能基礎設施而展開瘋狂競賽，已經制造出一個巨大的金融隱患。美國五大超大規模云服務提供商已累計承諾未來數據中心租賃金額高達 6620 億美元，這些租賃尚未開始，因此目前不屬于當期負債，完全未體現在它們的資產負債表上。但隨著這些租賃在未來幾年逐步啟動，超過 5000 億美元的數據中心活動將正式記錄到資產負債表中。

穆迪在報告中分析了亞馬遜、Meta、Alphabet（谷歌母公司）、微軟和甲骨文的財務披露情況，并表示人工智能數據中心的空前建設規模正在對傳統會計指標造成巨大壓力。截至 2025 年底，五大科技巨頭累計未折現的未來租賃承諾總額達到 9690 億美元，其中超過三分之二即 6620 億美元的部分屬于尚未開始的租賃，根據美國公認會計原則（GAAP），這些公司目前無需將這些巨額義務記錄在當期資產負債表上。這些「表外」承諾相當于隱性債務，一旦逐步轉為表內負債，將顯著增加調整后債務水平，并對財務靈活性和信用評級產生潛在影響。

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