Aave發布「買入AAVE損失5000萬美元事件」事后分析：核心原因為市場流動性不足，而非滑點

BlockBeats 消息，3 月 15 日，Aave 發布 Swap 事件事后分析：「2026 年 3 月 12 日，某用戶通過集成在 Aave 界面上的 CoW Swap 路由器執行了一筆代幣兌換操作。用戶試圖將 50,432,688 aEthUSDT（價值約 5,043.27 萬美元）兌換為 aEthAAVE。由于用戶訂單在流動性不足的市場中異常龐大，CoW Swap 的報價極差，而用戶確認接受了該報價。需要說明的是，Aave 協議本身從未處于風險之中，因為此次兌換發生在協議之外，通過上述第三方 Swap 協議進行。當前，相關用戶尚未聯系 Aave 團隊。

此次事件的關鍵在于市場流動性不足，而非滑點。流動性不足指市場中在特定價格上無法提供足夠資產滿足大額訂單，導致價格嚴重偏離。用戶訂單遠大于市場可用流動性，CoW Swap 報價已比預期市場清算價低 99.9%，不利結果源于用戶確認報價，而非執行過程中價格變化。

此次事件根本原因是大額交易在流動性不足的市場中路由，導致極端價格沖擊。用戶在界面確認了明確的警告后執行了交易。為防止類似事件，將在 Swap 小組件中推出 Aave Shield：默認阻止價格沖擊超過 25% 的兌換，用戶需手動關閉才能執行高風險交易。該交易產生約 110,368 美元手續費，將在用戶驗證后返還。」

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