KuCoin Futures 指数价格算法更新（12-01）
亲爱的 KuCoin 用户：
为了进一步提升指数价格的稳定性与准确性，KuCoin Futures 将更新全部 U 本位、币本位以及交割合约的指数价格计算机制，更新时间为：2025 年 12 月 1 日 15:00 （UTC 8）
为了防止从旧演算法过渡到新演算法时出现突然的价格跳动（可能引发异常资产波动或意外爆仓），KuCoin 将引入一个平滑过渡模型，以确保新旧演算法之间逐步且平稳地切换。
在过渡期间，指数价格将按以下方式计算：
- 指数价格 = β × 新指数演算法 (1 − β) × 旧指数演算法
其中β（Beta）是一个基於时间的线性加权因子，范围从0 到 1.
过渡期持续900 秒。从过渡开始时起，β 每秒更新一次，让指数价格能够稳定地从旧演算法过渡到新演算法，从而将短期波动降至最低。
一、变更内容
- 旧算法（调整前）
指数价格基於多个组成现货交易所得出。系统参考每个交易所的最佳买入/卖出价格、第二层买入/卖出价格以及订单数量，并应用交叉加权计算来生成最终的指数价格。
尽管该方法在大多数情况下表现良好，但当某个交易对流动性不足或买卖盘结构异常时，可能出现细微偏差。
- 新算法（调整後）
指数价格将直接使用最新成交价格 × 相应权重进行计算。
（权重机制保持不变——每个交易所仍按其分配的权重对指数做出贡献。）
范例
| 交易所 | 交易所 A | 交易所 B | 交易所 C |
| 权重 | 50% | 30% | 20% |
| 最新成交价格 | 10 | 10.1 | 9.9 |
调整後指数价格 = 10.00 × 50% 10.10 × 30% 9.90 × 20% = 10.02 USDT
二、新算法的优势
- 更准确地反映真实市场价格 直接使用最新成交价格，避免因买卖盘稀薄而造成的偏差。
- 更稳定且不易受操控影响 基於最新成交价格进行加权，减少单一交易所异常订单影响。
- 适合小市值或低流动性市场 确保价格准确性，不依赖深度买卖盘数据。
三、指数价格异常处理
- 无可用交易所数据：当无法获取任何交易所价格数据时，系统将使用合同交易的最新价格（限定范围内）作为指数价格，并进行平滑处理以减少突发波动。
- 仅有一个交易所可用 ：当仅有一个交易所提供数据时：
- 若该交易所价格接近合同价格，系统将直接采用该价格作为指数价格；
- 若偏差较大但持续一段时间，系统仍将采用该交易所价格。
- 与中位数偏差超过 5% ：当多个交易所提供价格数据，但某些价格与中位数偏差超过 5% 时，这些价格将被调整至 1.05× 或 0.95× 中位数，具体取决於偏差是高於或低於中位数价格。
- 数据获取失败 ：如果某交易所出现数据问题（例如：无报价、网络中断等），该交易所将被排除在当前指数计算之外，其权重将设为零。
- 数据长时间未更新 ：若某交易所的买卖盘价格或数量长时间未更新，该交易所将暂时被移除指数计算，以防止过时数据影响结果。一旦其数据恢复正常更新，系统将重新纳入计算。
四、风险提示
由於指数价格计算方式的更改：
- 某些合约的标记价格及强平价格可能会略有调整。
- 若您持有高杠杆仓位，请密切监控您的保证金水平，谨慎管理风险。
- 使用交易机器人、策略交易或 API 集成的用户应确保与新的指数逻辑相容。
KuCoin Futures将持续优化其合约交易机制，为用户提供更安全、更高效的交易体验。
感谢您的理解与支持！
KuCoin Futures 团队
风险提示：合约交易是一项高风险活动，可能带来巨大收益，也可能导致巨大损失。过往收益不代表未来回报。剧烈的价格波动可能导致您的全部保证金余额被强制平仓。此资讯不应被视为 KuCoin 的投资建议。所有交易均由您自行判断并承担风险。KuCoin 对於因合约交易导致的任何损失不承担责任。
感谢您的支持！
KuCoin 团队
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