6. 跨币种保证金模式和组合保证金模式对比

账户模式

跨币种保证金模式

组合保证金模式1.0

（衍生品对冲模式）

组合保证金模式2.0

（现货-衍生品对冲模式）

可交易业务线

全部业务线（币币、杠杆、交割、永续、期权）

资金要求

净资产 > 50K 美金

净资产 > 100K 美金

适用抵押品

1. 交易账户中的所有资产都可以作为抵押品，基于币种折扣率表，以美元权益进行估值（币种折扣率）

2. 衍生品仓位中的未实现盈亏，可以作为相应资产的权益（实现盈亏对冲）

对期权价值的处理

多头期权仓位将被计入逐仓模式。

在跨币种保证金模式下，只有空头期权仓位被计入可用保证金。

多头和空头期权都可以在跨币种保证金模式下进行评估，因此在跨币种保证金模式下，多头和空头期权的价值都要考虑到可用保证金。

仓位保证金

不同业务线的仓位是根据仓位档位表独立进行保证金计算的。

衍生品仓位按风险单元分组；在不同的风险场景下对其风险进行整体评估（组合保证金模式），并根据所有情景下的最大损失计算所需保证金。

衍生品仓位按风险单元分组；其风险在不同场景下进行整体评估（组合保证金模式），并根据所有风险场景的最大损失计算所需保证金。

此外，现货资产的delta头寸可以被纳入相应的风险单元（USDT-保证金或币本位-保证金）

例如，用户账户中的BTC现货资产，可以被纳入BTC-USD或BTC-USDT风险单元，以抵消delta风险。

资产

148 ETH

仓位

-30000 ETH-USDT-SWAP

20000 ETH-USDT-0930

跨币种保证金模式

维持保证金 = 7,947 USD

组合保证金模式1.0（衍生品对冲模式）

维持保证金 = 33,665 USD

组合保证金模式2.0（现货对冲模式）

维持保证金 = 9,618 USD(现货对冲占用 = 100ETH)

保证金优化（组合保证金模式1.0 ——> 组合保证金模式2.0）

下降 70%

总结

1. 在组合保证金模式下，拥有较大资产规模、仓位对冲结构和现货资产的用户将获得较小的维持保证金要求和更灵活的资金利用率。

2. 在一些场景下，组合保证金模式2.0（现货对冲模式）比跨币种保证金模式的维持保证金更低，，也解决了资产规模较小情况下的问题。