观点：USDe是理财凭证而非稳定币，营销叙事错位意在争取使用场景

BlockBeats 消息，10 月 11 日，Conflux 联创 Forgiven 针对 Ethena Labs 旗下 USDe 发表观点表示，USDe 实质是理财凭证而不是稳定币。也有用户指出 USDE 是一个 Hedge Fund Product（对冲基金产品），只不过自带 rebase 机制 NAV 可以永远锚定 1 美元。「USDe 是稳定币」这是营销叙事定位上最大的错位，当然是刻意为之，因为可以争取更多的使用场景，比如支付，比如做美元交易对，比如做保证金。但实际情况是，USDe 是一种激进的金融产品创新。

今日方程式新闻创始人 Vida 表示，本次超大规模爆仓源头或为「USDe 套利者循环贷仓位遭强平」，导致 USDe 作为统一账户抵押物的抵押能力下降，引发更多用 USDe 当保证金的做市商的头寸被强平。此后 Ethena 发布储备证明回应市场质疑表示，USDe 仍存在约 6600 万美元超额抵押。

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