Pump.fun承认创作者费机制「激励扭曲」，拟全面调整

BlockBeats 消息，1 月 10 日，Pump.fun 宣布将对创作者费机制进行重构，其联创 Alon Cohen 在 X 平台表示，现行的 Dynamic Fees V1 虽然在短期内显著提升了平台活跃度，但从长期看「可能扭曲了激励结构」，未能形成可持续的市场行为。

Cohen 指出，该机制鼓励低风险的大量发币行为，却抑制了高风险、但对平台至关重要的交易活动。「交易者才是平台流动性和成交量的核心来源，这种结构是危险的。」他说。

他回顾称，机制上线初期效果明显，新创作者大量涌入并通过直播等方式推动热度，Pump.fun 的 bonding curve 交易量一度在数周内翻倍，形成 2025 年初最强的链上环境之一。但热潮很快消退，也暴露出结构性问题。

作为第一阶段调整，Pump.fun 将推出创作者费分成机制，允许创作者或社区接管（CTO）管理员在代币上线后，将费用按比例分配至最多 10 个钱包；同时支持转移代币所有权、撤销更新权限。Cohen 强调，Pump.fun 团队成员在任何情况下都不会收取创作者费，该功能「完全为一线玩家服务」，费用可随时领取，未领取也不会失效。

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