段永平泡泡瑪特多倉降低并非主動拋售，此次減持為申購期權被動行權

ChainCatcher 消息，今日稍早前港交所披露，段永平管理的 H&H International Investment 對泡泡瑪特國際集團有限公司的多頭持倉比例于 2026 年 7 月 30 日從 7.65% 降至 5.55%。 根據公告詳細解讀，此次減持為賣出 call（申購期權）被行權導致，段永平通過 H&H International Investment 持有泡泡瑪特正股，同時賣出申購期權賺取權利金。在 7 月 30 日部分 Call 到期被行權后，段永平必須按約定價格交出股票導致實物持股減少，披露的多頭持倉比例從 7.65% 降到 5.55%。 此次段永平部分 Call 到期被行權，按大約 162.50 港元綜合交割價交出部分股票，實物持股凈減少約 893.28 萬股，同時疊加其他期權倉位到期或轉換，綜合導致披露的總多頭持倉比例下降。 段永平本人習慣使用賣出期權來增強收益或建倉，之前在蘋果等股票上也有類似操作。7 月 23 日段永平剛剛在雪球上回應投資者稱：“泡泡瑪特才剛開始買，10 年內大概率不會賣”，這次比例下降主要是期權交割帶來的被動減持，而不是主動在市場上拋售。實際實物持股減少規模也沒有披露比例看起來那么夸張，披露的多頭比例還包含衍生品相關頭寸的影響。

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