分析：比特幣止跌為「痛苦交易」結束第一信號，加密貨幣、AI與美股已深度綁定

BlockBeats 消息，11 月 24 日，Academy Securities 知名策略師 Peter Tchir 在最新報告中警告，加密貨幣、人工智能基礎設施建設與美股被動投資資金已經形成了高度關聯的「鐵索連江」之勢。隨著被動投資規模超越主動投資，通過 QQQ 等 ETF 工具，數以億計的退休金和避險資金實際上已與 Strategy 等加密財庫（DAT）公司以及 AI 巨頭的資本支出周期深度綁定。10 月 11 日，比特幣在美股收盤時段經歷了從 12.2 萬美元驟降至 10.5 萬美元的劇烈拋售，這一崩盤不僅重創了加密資產，更通過 ETF 和相關上市公司的傳導鏈條，對廣泛的股票投資組合構成了直接的流動性壓力。

目前市場目光已集體轉向加密市場的穩定性。Peter Tchir 認為，當前經濟面臨的風險比以往任何時候都要大。如果加密貨幣無法企穩，其引發的流動性緊縮和財富縮水將不僅終結科技股的狂歡，更可能拖累整個宏觀經濟的增長步伐。所有人都在屏息以待：比特幣的止跌，將是市場確認「痛苦交易」結束的第一信號。高盛交易員 Brian Garrett 直言，許多客戶正在將比特幣的表現視為未來風險偏好的風向標，如果比特幣交易情況好轉，年底的上漲行情可能會再次出現。

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