Bitfinex報告：市場接近局部底部，并正過渡至盤整階段

BlockBeats 消息，12 月 2 日，Bitfinex 發布報告表示，「上周，比特幣出現顯著反彈，這一反彈與我們之前的觀點一致，即從時間維度來看，市場正接近局部底部，盡管價格層面的底部是否已現仍有待觀察。然而，隨著極端去杠桿、短期持有者的投降，以及賣方疲軟跡象的出現，我們認為市場已為穩定階段的開啟奠定了基礎。

鏈上指標進一步印證了這一觀點：調整后的已支出利潤比自 2024 年初以來僅第三次跌破 1，這與此前周期性低點（2024 年 8 月和 2025 年 4 月）觀察到的損失實現動態相符。

當前的損失深度也可從實體調整已實現損失中看出，每日飆升至 4.034 億美元，超過以往主要低點的該指標測量水平。

這一水平的已實現損失通常意味著投降接近完成，而非更深跌勢的開始。同時，衍生品數據顯示市場正進行受控重置：BTC 期貨總未平倉合約（OI）已降至 591.7 億美元，遠低于 941.2 億美元的峰值，表明杠桿正在有序消化。

OI 持續收縮，同時現貨價格上漲，顯示市場更多是空頭回補而非新一輪投機風險加倉，這進一步強化了市場正在過渡到更穩定的盤整階段的觀點，脆弱性降低，并有可能在第四季度建立持續復蘇的底部。」

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