虛擬幣: 29,526 交易所: 655 流通市值: $26,853億 24h成交額: $541億 佔比: BTC 50.6% ETH 17% ETH Gas:  3 Gwei
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      什么是比特幣現貨ETF?ETF投資者指南

      進階 9分鐘

      比特幣是世界上最受歡迎和最有價值的加密貨幣,截至 2023 年 11 月,市值超過 1 萬億美元。然而,投資比特幣對許多人來說可能具有挑戰性,因為它需要技術知識、安全措施和專用平臺的訪問權限。此外,比特幣容易受到高波動性、監管不確定性和市場操縱的影響,這可能會阻止潛在投資者。​克服這些挑戰的一種方法是投資比特幣現貨 ETF 或交易所交易基金。比特幣現貨 ETF 是一種投資工具,允許投資者獲得比特幣價格的敞口,而無需購買、存儲或管理實際的加密貨幣。比特幣現貨 ETF 追蹤比特幣的現貨價格,即買入或賣出一枚比特幣的當前市場價格。比特幣現貨 ETF 擁有比特幣并將其存儲在安全的數字金庫中,并發行代表其所持有比特幣一小部分的股票。投資者可以像任何其他 ETF 一樣在傳統證券交易所買賣這些股票。​在本文中,我們將解釋您需要了解的有關比特幣現貨 ETF 的所有信息,包括:​

      • 比特幣現貨 ETF 如何運作?
      • ​比特幣現貨 ETF 有什么好處?
      • ​比特幣現貨 ETF 有哪些風險?​
      • 如何投資比特幣現貨ETF?​
      • 最值得購買的比特幣現貨 ETF 是什么?​

      讀完本文后,您將清楚地了解什么是比特幣現貨 ETF、它與其他類型的比特幣投資有何不同,以及如何使用它來實現投資組合多元化并從比特幣的增長中獲利。

      比特幣現貨 ETF 如何運作?​

      比特幣現貨ETF是一種交易所交易基金,旨在直接跟蹤比特幣本身的價格。如果美國證券交易委員會批準,現貨 ETF 將允許投資者購買該基金的股票,而 ETF 將反過來擁有和存儲比特幣。​創建和贖回比特幣現貨 ETF 的過程與任何其他 ETF 類似。它涉及以下步驟:

      • ​ETF 經理從其他持有者或通過授權的加密貨幣交易所購買比特幣。然后,比特幣被存儲在數字錢包中,通常使用多層安全措施,包括冷存儲或離線存儲,以減少黑客攻擊等風險。
      • ETF管理人創建一籃子比特幣,即固定數量的比特幣對應一定數量的ETF份額。然后,ETF 管理人將一籃子比特幣轉移給授權參與者 (AP),該參與者通常是充當 ETF 做市商的大型金融機構。
      • 美聯社將一籃子比特幣兌換成 ETF 股票,然后在紐約證券交易所或納斯達克等主要證券交易所上市和交易。 ETF 的股價應反映比特幣的現行市場價格,并且可以在整個交易日內以與標的資產一致的價格買賣股票。
      • 授權參與者還可以通過將 ETF 份額交換為一籃子比特幣來扭轉這一過程,然后將比特幣賣回給 ETF 經理或在公開市場上。這個創建和贖回的過程有助于保持ETF股價接近比特幣現貨價格,并調整ETF份額的供需。

      比特幣現貨 ETF 有什么優勢?

      ​比特幣現貨 ETF 為那些希望獲得比特幣價格敞口的投資者提供了多種優勢,而無需處理擁有和管理加密貨幣的復雜性和風險。比特幣現貨 ETF 的一些優勢是:

      • ​可訪問性:任何擁有常規經紀賬戶的人都可以輕松訪問比特幣現貨 ETF,無需注冊專門的加密貨幣平臺、驗證身份或學習如何使用數字錢包。比特幣現貨 ETF 也可以在主要證券交易所進行交易,這些交易所比大多數加密貨幣交易所提供更高的流動性、透明度和監管。
      • 簡單性:比特幣現貨 ETF 簡化了投資比特幣的過程,因為它們消除了購買、存儲或管理實際加密貨幣的需要。投資者不必擔心安全問題,例如黑客攻擊、盜竊或私鑰丟失,這些問題可能導致無法訪問其比特幣。投資者也不必處理技術問題,例如網絡擁塞、交易費用或硬分叉,這些問題可能會影響其比特幣的功能和價值。
      • 多元化:比特幣現貨 ETF 可以幫助投資者實現投資組合多元化,因為它們提供與股票、債券或大宗商品等傳統資產相關性較低的不同資產類別的投資。盡管存在波動性,但比特幣多年來仍表現出強勁的表現和增長,并且在回報方面優于大多數其他資產。比特幣現貨 ETF 還可以幫助投資者對沖通貨膨脹、貨幣貶值或地緣政治風險,因為比特幣是一種去中心化的全球貨幣,不受任何政府或中央機構控制。
      • 稅收效率:比特幣現貨 ETF 可以為投資者提供稅收優惠,因為它們被國稅局視為證券,而不是像比特幣本身那樣被視為財產。這意味著投資者可以推遲繳納資本利得稅,直至出售 ETF 份額,并且他們還可以從長期投資的較低稅率中受益。投資者還可以避免報告比特幣交易的麻煩,這可能是復雜且耗時的,因為他們只需要報告他們的 ETF 交易,這更容易、更直接。

      比特幣現貨 ETF 有哪些風險?

      ​比特幣現貨ETF并非沒有風險,投資者應該意識到投資此類基金的潛在缺點和挑戰。比特幣現貨 ETF 的一些風險是:

      • ​波動性:比特幣現貨 ETF 與比特幣本身一樣會受到波動性和價格波動的影響,可能受到供需、市場情緒、新聞事件、監管動態或技術問題等多種因素的影響。比特幣價格可能在短時間內發生巨大變化,投資者的 ETF 投資可能會遭受重大損失或收益。投資者應該為比特幣市場的高波動性和不可預測性做好準備,并且只投資他們可以承受損失的部分。
      • 監管:比特幣現貨 ETF 受到 SEC 的監管和監督,SEC 可以對基金的運營和管理施加一定的規則和限制。美國證券交易委員會尚未批準任何比特幣現貨 ETF 申請,并對比特幣市場缺乏透明度、流動性和安全性,以及潛在的市場操縱和欺詐行為表示擔憂。 SEC 未來還可以改變其對比特幣現貨 ETF 的立場,并實施可能影響基金業績和生存能力的新法規或要求。
      • 費用:比特幣現貨 ETF 可能會產生費用和開支,從而降低基金的回報和盈利能力。這些費用可能包括管理費、托管費、交易費、經紀傭金和稅費。這些費用可能因 ETF 提供商、授權參與者和證券交易所而異。投資者在投資之前應比較不同比特幣現貨 ETF 的費用和支出,并將其納入投資決策。
      • 跟蹤誤差:比特幣現貨 ETF 可能會出現跟蹤誤差,即 ETF 的表現與標的資產的表現之間的差異。跟蹤誤差可能由于各種原因而發生,例如費用和開支、市場效率低下、供需不平衡或技術問題。跟蹤誤差可能導致 ETF 股價偏離比特幣現貨價格,如果 ETF 不能準確反映比特幣的價值,投資者可能會虧損或錯失機會。

      有哪些比特幣現貨 ETF 值得購買?​

      最佳的比特幣現貨 ETF 購買取決于每個投資者的個人偏好和目標。然而,投資者在選擇比特幣現貨 ETF 時可以考慮的一些因素是:

      • ​表現:投資者可以查看ETF的歷史和當前表現,并將其與標的資產和市場的表現進行比較。投資者還可以查看 ETF 的回報、波動性和風險調整回報指標,看看它們如何符合他們的期望和目標。
      • 費用:投資者可以查看 ETF 的費用和支出,看看它們如何影響凈回報和盈利能力。
      • ​聲譽:投資者可以查看ETF提供商、授權參與者和托管人的聲譽和可信度。投資者還可以查看其他投資者、分析師和專家對 ETF 的評論和評級。投資者還可以檢查 ETF 的監管狀況和合規性,看看它是否有任何未決或過去的問題或爭議。
      • ​可用性:投資者可以查看 ETF 的可用性和可訪問性,并查看該 ETF 是否在其首選證券交易所上市和交易。投資者還可以查看ETF的流動性和交易量,看看是否有足夠的市場活動和需求來支持他們的交易。投資者還可以查看 ETF 的稅務影響和報告要求,看看它們是否與其司法管轄區和情況相符。

      基于這些因素,截至 2023 年 11 月最值得購買的一些比特幣現貨 ETF 是:

      • ​ProShares 比特幣策略 ETF (BITO):這是首個于 2023 年 10 月 19 日在美國市場獲得批準并推出的比特幣現貨 ETF。它由全球最大的 ETF 提供商之一 ProShares 管理,追蹤使用 CME CF 比特幣參考利率 (BRR) 計算的比特幣現貨價格,這是廣泛接受且透明的比特幣基準。該ETF管理費為0.95%,在紐約證券交易所Arca上市交易。該ETF在上市首周就吸引了超過10億美元的管理資產(AUM),日均交易量超過2000萬股。該 ETF 自成立以來的回報率為 15%,波動性為 25%。
      • ​VanEck 比特幣信托(XBTF):這是第二只比特幣現貨 ETF,于 2023 年 10 月 23 日在美國市場獲得批準并推出。它由全球領先的 ETF 提供商之一 VanEck 管理,追蹤比特幣現貨 ETF。使用 MVIS CryptoCompare 比特幣基準利率 (MVBTC) 計算的比特幣現貨價格,這是一個穩健且可靠的比特幣基準。該ETF管理費為0.65%,在Cboe BZX交易所上市交易。該ETF上市首周就吸引了超過5億美元的資產管理規模,日均交易量超過1000萬股。該 ETF 自成立以來的回報率為 14%,波動率為 24%。
      • Valkyrie Bitcoin Trust(BTF):這是2023年10月25日在美國市場批準并推出的第三只比特幣現貨ETF。它由專注于數字資產的精品投資公司Valkyrie Investments管理,追蹤使用彭博銀河比特幣指數(BGCI)計算比特幣的現貨價格,該指數是比特幣的綜合性多元化指數。該ETF管理費為0.75%,在納斯達克上市交易。該ETF在上市首周就吸引了超過3億美元的資產管理規模,日均交易量超過500萬股。該ETF自成立以來的回報率為13%,波動率為23%。

      寫在最后

      ​比特幣現貨 ETF 是一種交易所交易基金,允許投資者無需購買、存儲或管理實際的加密貨幣即可獲得比特幣價格的敞口。比特幣現貨 ETF 追蹤比特幣的現貨價格,即買入或賣出一枚比特幣的當前市場價格。比特幣現貨 ETF 擁有比特幣并將其存儲在安全的數字金庫中,并發行代表其所持有比特幣一小部分的股票。投資者可以像任何其他 ETF 一樣在傳統證券交易所買賣這些股票。​比特幣現貨 ETF 為投資者提供了多種好處,例如可訪問性、簡單性、多元化和稅收效率。

      然而,比特幣現貨ETF也存在一些風險,例如波動性、監管、費用和跟蹤誤差。投資者在投資比特幣現貨 ETF 之前應權衡其利弊,并且只投資他們可以承受損失的部分。 比特幣現貨 ETF 是一種令人興奮的全新比特幣投資方式,它們有可能徹底改變加密貨幣市場并吸引更多主流采用。然而,比特幣現貨ETF并不是投資比特幣的唯一方式,投資者還應該考慮其他選擇,例如比特幣期貨ETF、比特幣信托、比特幣共同基金或比特幣本身。投資者在投資任何比特幣產品之前還應該進行自己的研究和盡職調查,如果有任何問題或疑問,請咨詢專業的財務顧問。


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