重要公告：XRPUSDC、SUIUSDC、SOLUSD、PENGUUSDT、NMRUSDT 和 ZRCUSDT 的资金费率计算升级（2025-11-27）
亲爱的 KuCoin 用户：
为进一步提升资金费率机制在反映真实市场供需、稳定性、公平性及准确性方面的表现，KuCoin Futures 将对部分永续合约的资金费率计算算法进行升级。
1. 合约范围与时间表
- 升级时间：2025 年 11 月 27 日 14:00（UTC 8）
- 受影响合约：
| 合约对 | 最大杠杆倍数 | 资金费率结算间隔 | 深度权重单位（USD） |
| XRPUSDCM | 75× | 8 小时 | 100 |
| SUIUSDCM | 50× | 8 小时 | 100 |
| SOLUSDM | 50× | 8 小时 | 100 |
| PENGUUSDTM | 75× | 4 小时 | 100 |
| NMRUSDTM | 30× | 4 小时 | 100 |
| ZRCUSDTM | 12× | 4 小时 | 100 |
升级後的算法将於 16:00（UTC 8）资金费率结算时间开始生效，并适用於所有後续资金费率结算。
2. 新资金费率算法升级细节
原算法（目前）
资金费率 = Clamp(MA((合约买壹价 卖壹价)/2 − 指数价格) / 指数价格 利率, 资金费率上限, 资金费率下限)
主要特点：
- 使用简单的买/卖出价中间值来计算溢价
- 使用移动平均值（MA）进行平滑处理
新算法（升级版）
资金费率 = clamp[平均溢价指数 clamp(利率 − 平均溢价指数, 0.05%, −0.05%), 资金费率上限, 资金费率下限]
性能提升包括引入深度加权价格, 平均溢价指数及利率调整项.
溢价指数升级为「深度加权买/卖价格」
- 不再使用简单的最佳买/卖出价
- 更能反映真实可执行市场价格
- 深度加权名义值 = 深度单位 × 最大杠杆倍数
- 深度单位通常为 100 或 200（按合约配置）
引入「平均溢价指数」（时间加权）
- 在上一个资金费率结算间隔中的高溢价指数，以每分钟为基础进行时间加权计算。近期数据将获得更高的权重，有效减少由短期价格波动引起的异常资金费率。
- 平均溢价指数：平均溢价指数是使用时间加权平均计算得出，每分钟在上一个资金费率结算间隔内的溢价指数根据其近期性进行加权。 举例： 时间 Tₙ 的平均溢价指数计算公式为：. (1 × Premium₁ 2 × Premium₂ … n × Premiumₙ) / (1 2 … n) 例如，若某合约每 8 小时结算一次资金费率，那麽在 14:59 时，计算将使用 07:00 至 14:59 的溢价指数，共计 480 分钟，并应用上述时间加权平均公式进行计算。
引入「利率调整项」
- 防止利率与溢价之间出现过度偏差
- U 本位利率：每天 0.03%
- 币本位利率：每天 0.03%
3. 核心参数定义
(1) 利率计算公式
利率 = 0.03% / (24 / 资金费率结算间隔小时数) 例如：8 小时间隔 ⇒ 利率 = 0.01%
(2) 溢价指数计算公式
溢价指数 = [max(0, 深度加权买入−指数价格)−max(0, 指数价格−深度加权卖出)] / 指数价格
深度加权价格计算举例
假设：
- 深度加权单位 = 200
- 最大杠杆 = 100
- 深度加权名义价 = 200 × 100 = 20,000 USDT
买入档位 | 价格 | 数量 (BTC) | 总计（USDT） | 深度加权成交数量 (BTC) |
|---|---|---|---|---|
1 | 90,000 | 0.02 | 1,800 | 0.02 |
2 | 89,900 | 0.06 | 7,194 | 0.06 |
3 | 89,700 | 0.16 | 21,546 | 20,000−7,194 = 12,806 USDT 12,806 / 89,700 = 0.14276 BTC |
深度加权买入价 = 20,000 USDT /（0.02 0.06 0.14276）BTC = 89,780.8 USDT
(3) 平均溢价指数（时间加权）
(1 × Premium₁ 2 × Premium₂ … n × Premiumₙ) / (1 2 … n)
(4) 资金费率上限
用於在极端市场条件下保持合理的资金费率水平。
KuCoin 可能根据实时波动性暂时调整上限。
4. 潜在影响
由於新算法能更准确反映深度、流动性及供需情况：
- 资金费率水平可能与旧算法有所不同
- 对资金套利及跨交易所对冲可能产生显着影响
- 大量持仓或高频策略需重新评估风险敞口 --- 请问还需要进一步调整或补充的地方吗？
- 我们建议在升级後密切留意受影响的交易对
建议行动：
- 适当降低杠杆比例，以避免短期波动带来的风险
- 更新套利/对冲模型中的「资金费率预测模组」
KuCoin Futures将继续优化合约交易机制，为用户提供更安全、高效的交易体验。
感谢您的理解与支持！
KuCoin Futures 团队
风险提示：合约交易为高风险活动，可能带来巨大收益，也可能产生巨大损失。过去的收益并不代表未来的回报。剧烈的价格波动可能导致您的全部保证金余额被强制平仓。本资讯不应被视为 KuCoin 提供的投资建议。所有交易均由您自行决策与承担风险。KuCoin 不对因合约交易造成的任何损失负责。
感谢您的支持！
KuCoin 团队
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